Quan penses a canviar, és que ja estàs canviant

Un fons d'inversió és una institució d'inversió col·lectiva, un producte, en què moltes persones o societats, denominats partícips, inverteixen els seus diners juntes.

• La Comissió Nacional del Mercat de Valors és qui supervisa aquests fons.
  
• La societat gestora exerceix l'administració i representació del fons i decideix en què invertir els diners, per exemple en diferents actius i instruments financers.
• Els resultats d'aquesta inversió poden ser guanys o pèrdues, depèn de com evolucionin els actius i instruments financers (inversions) en els mercats.
• La unitat d'inversió és la participació.
• Les comissions que han de pagar els inversors estan detallades en la documentació legal del fons.

Abans de contractar un fons s'han de tenir en compte les característiques i els riscos dels fons d'inversió. Pots llegir més sobre fons a continuació:

• Subjectes a supervisió
  A Espanya, els fons d'inversió són productes d'inversió que es regulen per la Llei d'institucions d'inversió col·lectiva i la seva normativa de desenvolupament. El patrimoni del fons d'inversió és gestionat per experts que inverteixen en diferents actius. A més estan subjectes al control i la supervisió de la Comissió Nacional del Mercat de Valors (CNMV).
  
• Diversificació i accés a mercats
  Un fons d'inversió inverteix en diferents actius, sectors o mercats amb diferents comportaments davant una mateixa situació de mercat. Aquestes inversions es fan d'acord amb unes regles que es troben en la seva documentació legal. Encara que el fons segueixi aquestes regles, no es pot garantir que sempre guanyis diners; de vegades es poden tenir pèrdues.
  
• Liquiditat
  En general, les persones que tenen participacions en un fons poden retirar els seus diners de la inversió quan vulguin. El valor que rebran dependrà de com hagi evolucionat l'actiu durant el període de la inversió (pot generar guanys o pèrdues), descomptant les comissions que es puguin aplicar.
  
• Fiscalitat
  El reemborsament de participacions d'un fons d'inversió genera un guany o pèrdua patrimonial, depenent de la diferència entre el valor liquidatiu actual i el valor de compra. Si és un guany, se li aplica una retenció i s'inclou en la base imposable de l'estalvi per a l'IRPF.
  Tanmateix, si es fa un traspàs entre fons d'inversió que compleixin determinats requisits (ser persones físiques residents a Espanya, entre altres), aquesta operació no tributarà en aquest moment sinó que ho farà quan es produeixi el reemborsament definitiu de les participacions.
  
• Gestió professionalitzada
  La gestió dels fons d'inversió la fa una societat gestora, que pren les decisions sobre les inversions que formaran part del fons i s'encarrega de la seva gestió, administració i representació.
  

Riscos

Els riscos més habituals associats als fons d'inversió són:

• El risc de mercat: és un risc general que existeix en invertir en qualsevol actiu. El valor d'aquests actius depèn de com funcionin els mercats financers i de l'evolució econòmica de les empreses emissores, les quals es veuen afectades per la situació econòmica global i per factors polítics i econòmics en cada país.
• El risc de crèdit: hi ha la possibilitat que les entitats que emeten els actius en què inverteix un fons d'inversió no paguin els interessos o no tornin el capital invertit.
• El risc de divisa:  hi ha la possibilitat que, a causa de la inversió en actius que estan en una moneda diferent de la de la participació, s'hagi d'assumir un risc per les variacions en el tipus de canvi.
• Altres riscos: es pot consultar aquesta informació en qualsevol moment a la documentació legal de cada fons.

Amb caràcter general, qualsevol persona o societat pot invertir en un fons d'inversió.

Tanmateix, abans de fer-ho, has de llegir la documentació legal del fons per saber si compleixes els requisits específics per invertir-hi.

La formació és essencial per als qui volen començar a invertir. És important aprendre alguns conceptes fonamentals sobre fons d'inversió que t'ajudaran en el camí cap a la inversió. 

Aquests coneixements són clau per prendre decisions informades.

• Partícip
  Les persones que tenen participacions d'un fons d'inversió i a més tenen drets importants. Entre aquests drets hi ha:
  - Reemborsament de les seves participacions.
  - Dret de separació gratuït, és a dir, sense pagar comissions de reemborsament, si hi ha canvis importants en les característiques del fons.
• Participacions
  Representa cadascuna de les parts iguals en què es divideix el patrimoni d'un fons d'inversió. Són aquestes parts les que es compren i es venen a l'hora de voler subscriure o reembossar un fons d'inversió.
  
• Valor liquidatiu
  El valor liquidatiu d'un fons d'inversió és el preu unitari de cada participació. Es calcula dividint el patrimoni total del fons entre el nombre de participacions existents en el moment del càlcul.
  La societat gestora del fons s'encarrega de calcular i publicar diàriament el valor liquidatiu de tots els seus fons. Tanmateix, en alguns tipus de fons, aquest càlcul es pot fer amb menys freqüència.
• Patrimoni d'un fons
  És el valor total dels actius que té un fons i es calcula segons els preus de mercat dels actius i valors mobiliaris que formen part de la cartera del fons en aquella data. La majoria d'aquests actius es negocien en mercats secundaris organitzats. A aquest valor se li resten les despeses i comissions.
  
• Societat gestora
  Entitat que gestiona, administra i representa el patrimoni del fons d'inversió. S'encarrega d'invertir el capital aportat en diferents actius financers, com:
  
  - Renda fixa
  - Renda variable
  - Derivats
  - Dipòsits bancaris, entre d'altres
• Entitat dipositària
  Entitat que custodia el patrimoni del fons i supervisa les activitats de la societat gestora.
  
• Rendibilitat
  La rendibilitat d'un fons d'inversió és el rendiment que has obtingut en un temps determinat amb la quantitat que vas invertir en un fons.
  La forma més simple de calcular la rendibilitat és: Rp = (VL1 - VL0) / VL0
  On:
  
  - Rp és la rendibilitat del fons durant el període de mesurament.
  - VL1 és el valor liquidatiu del fons al final del període.
  - VL0 és el valor liquidatiu del fons al principi del període.
  
  A la pàgina de BBVA, www.bbva.es pots veure la rendibilitat del fons en diferents períodes de temps.
  Recorda, les rendibilitats passades no garanteixen que obtinguis els mateixos resultats en el futur.

• ISIN
  És un codi únic alfanumèric que identifica internacionalment una emissió o instrument financer, assignat per l'Agència Nacional de Codificació de Valors (ANCV), que depèn de la Comissió Nacional del Mercat de Valors (CNMV).
  
• Subscripció
  
  Operació de compra de participacions d'un fons d'inversió.
  
• Reemborsament
  Operació de venda de participacions d'un fons d'inversió.
  
• Classificació d'actius
  La principal classificació entre actius financers distingeix entre els de renda fixa, els de renda variable, els actius monetaris i les inversions alternatives:
  - Actius de renda fixa són els emesos per administracions públiques o empreses. Els emesos per administracions públiques solen tenir menys risc perquè tenen un gran suport financer. Aquestes entitats es comprometen a tornar el capital invertit després d'un període de temps establert, juntament amb una rendibilitat acordada. Alguns exemples d'actius de renda fixa són: lletres del tresor i pagarés d'empreses.
  - Actius de renda variable són un tipus d'inversió en la qual no es garanteix la recuperació del capital invertit ni la rendibilitat. A més, és possible que la rendibilitat sigui negativa, cosa que significa que podries fins i tot perdre els diners invertits. Això passa perquè la rendibilitat de la renda variable depèn de diversos factors, com l'evolució de l'empresa en la qual s'inverteix, la seva situació econòmica o el comportament dels mercats financers. El principal exemple d'actius de renda variable són les accions de societats anònimes.
  - Actius monetaris són els emesos a curt termini com les lletres del tresor, pagarés d'empresa o pagarés bancaris. Aquests actius es caracteritzen per tenir una gran liquiditat i un risc nul o molt baix.
  -Inversions alternatives són les que busquen explotar les ineficiències dels mercats centrant-se en actius i estratègies d'inversió no tradicionals.
• Indicador de risc
  El nivell de risc del fons es mesura en una escala de l'1 al 7, on 1 és el nivell de risc més baix. Segons apunta la teoria, com més risc, més potencial de rendiment.
  És important aclarir que una categoria 1 no significa que la inversió estigui lliure de risc, sinó que, comparada amb altres categories, el risc és d'aquest producte és més baix.
  
• Comissions de gestió i dipòsit
  La primera comissió és la que cobra la societat gestora al fons d'inversió com a remuneració pels seus serveis. Aquesta comissió es merita diàriament i és implícita, és a dir, ja està deduïda del valor liquidatiu quan se subscriuen o reemborsen participacions. Es pot calcular en funció de:
  
  - El patrimoni.
  - Els rendiments.
  - O ambdues variables.
  
  Has de consultar a la documentació legal del fons si s'apliquen diferents comissions segons la permanència o altres paràmetres. En els fons d'inversió espanyols amb caràcter financer, els límits són: 2,25% si es calcula sobre el patrimoni, 18% si depèn dels resultats. Si s'utilitzen ambdues magnituds, no pot superar l'1,35% del patrimoni i el 9% dels resultats.
  La segona és la comissió de dipòsit, que cobren els dipositaris al fons per l'administració i custòdia dels valors de la cartera. Aquesta també es merita diàriament i també és implícita. En els fons d'inversió espanyols, aquesta comissió no pot superar el 2 per mil anual del patrimoni.
  
• Comissió de reemborsament
  És la comissió que la gestora cobra a les persones que tenen participacions quan es desfà la inversió en el fons, sigui per reemborsament o traspàs de sortida. Aquesta comissió és explícita i es calcula com un percentatge del capital reemborsat.
  No pot superar el 5% del valor liquidatiu de les participacions reembossades. És important consultar a la documentació legal del fons si s'apliquen diferents comissions segons la permanència o altres paràmetres.
  
• Comissió de subscripció
  És la comissió que la gestora cobra a les persones que tenen participacions en el moment d'invertir en el fons. Aquesta comissió és explícita i es calcula com un percentatge del capital invertit.
  No pot superar el 5% del valor liquidatiu de les participacions subscrites. És important consultar a la documentació legal del fons si s'apliquen diferents comissions segons la data de subscripció o altres paràmetres.