Aldatzea pentsatzean, ari zara dagoeneko aldatzen

Inbertsio-funtsak Inbertsio Kolektiboko Erakundeak dira, eta beren helburua da inbertitzaile-kopuru (partaidetzadunak) aldakor baten ekarpenak erakartzea, horien kudeaketaren bidez eta arriskua egoki dibertsifikatuta etekina ateratzeko.

Inbertsio-funts horiek nazionalak (Espainian helbideratuz gero) edo nazioartekoak (Espainiatik kanpo helbideratuz gero) izan daitezke.

Bereziki, BBVAn merkaturatzen ditugun eta gure webgunean aurkituko dituzun funts guztiak Europar Batasuneko herrialdeetan daude helbideratuta.

Funtzionamendua nahiko erraza da. Inbertitzaileak inbertsio funtsa aukeratzen du, eta bertako partaidetzak erosten ditu.

Zer da inbertsio-fondoaren likidazio-balioa?

Funtsaren ondarea unean zirkulazioan dauden partaidetza-kopuruarekin zatitzeko emaitza da.

Zer dira inbertsio-fondo baten harpidetza eta errenboltsoa?

Edozein inbertitzailek erosi eta saldu ahal ditu partaidetzak, noiznahi. Inbertsio-funts batean partaidetzak erosteari harpidetza esaten zaio; partaidetzak saltzeari (guztiz edo zati batean), ordea, errenboltsoa esaten zaio. "Eraginkorra" izan dadin, BBVAk zure eskura jartzen ditu inbertsio-fondoekin egiten dituzun eragiketa guztiak, webgunetik, appetik edo gure bulegoetako edozeinetatik.

Ondorioz, inbertitzaileek partaidetzak erosi eta saldu ahala, funtsaren ondarea gora edo behera joango da. Gainera, funtsak inbertitzen duen aktiboen merkatuaren balio oszilazioek emaitza onak edo txarrak ekar ditzakete. Ondorioz, ondarea hazi edo murriztu egingo da, eta funtsaren likidazio-balioak oszilazio horiek jasango ditu.

Inberti daiteke, besteak beste (aukeratzen diren aktiboen arabera):

• Errenta finkoko inbertsio-funtsak: errenta finkoko aktiboetan inbertitzen du (adibidez, altxorraren bonu edo aktiboetan). Errentagarritasuna txikiagoa da hipoteka-errenta aldakorrarena baino (baita horiekin hartzen den arriskua ere).
• Errenta aldakorreko inbertsio-funtsak: inbertitu errenta aldakorreko aktiboetan (adibidez, akzioetan). Errentagarritasuna, kasu gehienetan, aurrekoak baino handiagoa da (errenta finkoa), bai eta arrisku-galera ere.
• Errenta mistoko inbertsio-funtsak: errenta finkoko eta aldakorreko aktiboetan inbertitzen du, eta portzentajean alda daiteke.

Hurrengo hauek ere aukera daitezke:

• Higiezinetako inbertsio-funtsak: balore eta aktibo finantzarioetan inbertitzen dute.
• Higigarrietako inbertsio funtsak: hiri-higiezinetan inbertitzen dute (alokairuari etekin bat ateratzeko helburu nagusiarekin).
• Inbertsio-funts monetarioak: epe laburrean, moneta jakin batean inbertitzen dute, eta horrek, normalean, arrisku gutxi eta nolabaiteko egonkortasunez hornitutako likidezia dakar.
• Lehengaietarako inbertsio-funtsak: petrolioa, kotoia eta/edo azukrea bezalako lehengaietan inbertitzen dute. Ez dira ohikoak Espainian

Zer beste inbertsio-funts daude?

Aurreko atalean azaldu diren inbertsio-funtsez gain, badira beste mota batzuk ere, adibidez, funtsaren kudeaketan (aktiboa, pasiboa edo kudeaketa anitzekoa) edo lortzen diren mozkinetan (banaketakoak edo kapitalizaziokoak) oinarritutakoak.

Inbertsio-funts bat zabaltzea irtenbide ona da bilduta duzun eta erabiltzen ari ez zaren diru bati errentagarritasuna ateratzeko. Funtsetan inbertitzeak beste abantaila batzuk ere baditu. Hona hemen abantaila horiek:

• Dibertsifikatzea: inbertsio-funts batek zure dirua hainbat aktibo, sektore edo merkatutan banatzeko aukera ematen du (portaera desberdinekin). Horrela, eta baten batek galerak sortzen baditu, besteetan lortzen diren irabaziekin konpentsatu daitezke.
  
• Ia edozein merkatutan sartzeko aukera: merkatuetan inbertituko dute, eta merkatu horiek, kasu askotan, ez lirateke eskuragarri egongo banaka jardungo balute.
  
• Zure profilari egokitutako produktuak: hainbat motako funtsak daudenez, errazagoa da zure profilera (bai profil kontserbadorea bada, bai kontserbadorea izan arren zeure gain arrisku handiagoa hartzeko prest bazaude) egokitzen diren produktuak aurkitzea.
• Profesional batek kudeatzen du: inbertsio-funtsetan inbertitzean, talde profesional baten esku jarriko duzu zure aurrezkien zati bat. Talde horrek aztertuko du merkatua aukeren bila, zure ekarpenentzat errentagarritasun handiena sortzeko asmoz. Horren truke, kontuan hartu behar da inbertitzaileak komisio batzuk ordaindu behar dituela, eta komisio horiek funtsaren informazioan jasota daude (betiere legeak ezartzen dituen gehieneko mugen barruan). Alde batetik, kudeaketa- eta gordailuzain-komisioa kobratuko da, zuzenean funtsera kargatuko direnak (beraz, funtsaren ondareari balioa kentzen zaio, inbertitzailearentzako errentagarritasuna murriztuz), eta, bestetik, kudeatzaileak zuzenean kobratu ahal izango dizkio komisioak partaideari partaidetzak harpidetu edo itzultzeagatik.

Inbertsio-funts batean funtsezko hiru alderdi daude:

• Partaidea: inbertsio funtsa batean inbertitzen duen pertsona. 
• Sozietate kudeatzailea: partaideek emandako kapitala inbertitzen dute aktibo finantzario ezberdinetan, eta, honela, funtsaren zorroa eratzen dute (errenta finkoa, errenta aldakorra, deribatuak, banku-gordailuak …). Funtsaren sozietate kudeatzaileak funtsaren ezaugarriak jasotzen dituen liburuxka bat sortzeko ardura du. 
• Erakunde gordailuzaina: funtsaren ondarea zaintzeaz arduratzen da, eta kudeatzeko jardueraren kontrola hartzen du, partaideen mesedetan.

Inbertsio-funtsen abantaila handienetako bat bere fiskalitatea da. Inbertsio funtsa baten partaideak soilik partaidetzak itzultzean ordainduko ditu zergak. Une horretan etekin bat sortzen da, zerga-ondorioetarako ondare-irabazitzat edo -galeratzat hartzen dena, eta aurrezkiaren zerga-oinarrian sartu behar da PFEZn.

Horrez gain, funtsen arteko eskualdatzea (kasu guztietan, inbertsio-funts jakin batean egindako inbertsioa beste funts batera eramatea dakarrena) zerga-ordainketez libre dago, hau da, funts bateko partaidetzak itzultzen (saltzen) badituzu, eta beste funts batean inbertitzen (erosten) badituzu, lortu daitezkeen gainbalioak ez daude zerga-ordainketari lotuta. Bi gastu mota kendu daitezke: harpidetza gastuak edo partaidetzen itzulera gastuak. Kontuan izan hemen inbertsio-funtsen fiskalitateari buruzko xehetasun gehiago jakin ditzakezula.

Laburbilduz, inbertsio-funtsak gizabanako inbertitzaileentzat oso tresna erakargarriak dira, beste kasuetan haien eskura ez dauden merkatuetarako sarbidea ematen dietelako, plangintza finantzario onari lagunduz abantaila fiskalei esker.

Inbertsio-funts baten errentagarritasuna bermatuta ez dagoela kontuan hartuta (beti jakin behar da hori), hein handi batean, aukeratzen den funts-motaren araberakoa izango da eta, ondorioz, egiten den hautaketarekin hartzen den arriskuaren araberakoa. Bi horiek, kasu guztietan, inbertitzaileak duen profilean oinarritzen dira (faktore horrek errentagarritasunean ere izango du eragina), eta honako hauek izan daitezke:

• Kontserbadorea: errentagarritasun moderatua eskaintzen dute, hegakortasun txikiarekin, hau da, gutxi dira lortzea espero den errentagarritasunetik desbideratzeko aukerak. Inbertitzaileentzat egokiak dira, inbertsioaren balioari eustea lehenesten baitute.
• Ausarta: errentagarritasun handiagoa eskaini nahi dute, nahiz eta, hori bai, emaitzetan hegakortasun handiagoa izan. Oinarri hartuta, epe luzera baliabideak aurreztea pentsatzen duten inbertitzaileei gomendatzen zaizkien inbertsio-funtsak dira '.
• Neurriduna: inbertitzaileak oreka lortzea du helburu, bere inbertsioaren egonkortasunaren eta bertatik lor dezakeen ondare-hazkundearen artean, eta horregatik hartzen den arriskua txikia izatea.

Nola kalkulatzen da inbertsio-fondo baten errentagarritasun hori?

Inbertsio-fondoak berak duen errentagarritasuna kalkulatzeko, bertan inbertitutakoa partizipazio guztien artean banatu behar da. Artikuluaren hasieran aurreratu dugun bezala, 'likidazio-balioa' lortzen da. Jarraian, eta "denbora-faktorea" sartuta, funtsaren likidazio-balioa hasieran (harpidetza-data) eta amaieran (errenboltso-data) alderatu behar da. Horrek inbertitutakoaren errentagarritasuna adierazten duen portzentaje bat emango digu. 

Hona hemen inbertsio-fondoen komisiorik merkeenak:

• Kudeaketa komisioa: gestoreak kobratzen ditu, fondoa osatzen duten aktiboak erosi eta/edo saltzeagatik.
• Gordailuaren komisioa: bankuak edo dagokion gordailuzainak kobratzen ditu, fondoaren inbertsioak bermatzearren.

Biak inbertsio-fondoaren likidazio-baliotik kentzen dira, zuzenean bertan kargatzen baitira.

• Harpidetzeagatiko komisioa: kasu batzuetan fondo bat harpidetzeagatik kudeatzailearen alde kargatzen dena da.
• Errenboltsoagatiko komisioa: aurrekoa bezala, kudeatzaileak kobratu ahal izango du, kasu honetan, inbertsio-funtseko dirua itzultzean. 

Biak partaideari kargatzen zaizkio, eragiketaren unean, portzentaje moduan eta harpidetu edo itzuliko den zenbatekoaren gainean, eta hortik kentzen da.