2024/08/05

Inbertitzaile eskarmentudunenek badakite finantza-merkatuetako ezegonkortasuna berezkoa dela eta asaldurazko uneak aldi oro agertzen direla. Izan ere, hegakortasuna da merkatuen ezaugarri nagusia. JP Morgan finantzari handiari egotzitako pasadizo ospetsu batean, kontatzen da "fluktuatuko du" soil batekin erantzun zuela, oinezko batek etorkizunean merkatuak zer egin behar zuen galdetu zionean.

Izan ere, 1980ko hamarkadaz geroztik, merkatuek beti izan dituzte prezioen jaitsierak urteko uneren batean, nahiz eta lau urtetik hirutan burtsak gora egiten duen urteko zenbaketan. Izan ere, urtero gertatzen dira ezkortasun inbertitzailea eta burtsaren ahulezia eragiten duten gertaerak, baina egiturazko joera beti da goranzkoa.

Podcast honetan, gako erraz batzuk ematen saiatuko gara, ziurgabetasun-une horiek jasaten laguntzeko eta, ahal den neurrian, gure finantza-osasuna zigortzen eta gure epe luzeko helburuak arriskuan jartzen dituzten erabakiak hartzea saihesteko. Lehen aholkua hauxe besterik ez da: merkatuak beti itzultzen dira. Burtsa-indize zabalenek eta dibertsifikatuenek denbora gehiago edo gutxiago beharko dute, baina aurreko maximo historikoak gaindituko dituzte.

Horrek bigarren aholkura garamatza: inbertsioa epe luzeko inbertsio-horizontea behar duen jarduera da; zenbat eta handiagoa izan, orduan eta hobeto. Denborak gure alde jokatzen du beti. Horrekin lotuta, duela urte batzuk inbertitzaile batek arrakastaren errezeta eman zigun, eta harrigarria da haren sinpletasuna: nik beti erosten dut eta ez dut inoiz saltzen. Ondorioz, nire ondarea handituz doa. Formula erraz horrek inbertsio-diziplina bat mantentzearen garrantziaz ohartarazten gaitu, ekarpen sistematikoen prozesu baten bidez, merkatu baxu batean gero eta prezio baxuagoetan erosten joateko aukera ematen baitute.

Funtsezkoa da gure inbertsioaren dibertsifikazio zabala izatea. Merkatu edo finantza-aktibo jakin batekin lotutako arrisku espezifikoak ahalik eta gehien mugatzen baditugu, nolabaiteko lasaitasunari eutsi ahal izango diogu garai zurrunbilotsuetan; izan ere, gure ondareak zorigaiztoko kolpe bat jasatea saihestuko dugu, eta hori posible litzateke, adibidez, konpainia bakar batean inbertituko bagenu. Ez gaitezen obsesionatu epe laburreko arriskuekin: egoera ekonomikoak albistegiak irekitzen dituenean, litekeena da okerrena atzean geratu izana. Finantza-merkatuek aurrea hartzen dute beti, eta sarritan suspertzen ari dira, egoerak ilunagoa dirudienean.

Bila ditzagun aukerak aktiboki. Merkatuaren beherakada bat akzioak prezio merkeagoetan erosteko aukera bat da. Gure helburuak epe luzera mantentzen baditugu, merkatua puntu baxu batean dagoenean inbertitzeak abantaila eman diezaguke. Era berean, merkatua izutzen denean dena saltzen da, ona zein txarra. Eskarmentu handiko inbertitzaile batek merezitako zigorra jasan duen balio oneko prezioak aprobetxatzen jakingo du.

Merkatutik ateratzen eta sartzen saiatzeak ez du funtzionatzen. Inork ez daki zein unetan gertatuko diren merkatuko maximoak eta minimoak. Bestalde, garrantzitsua da gogoraraztea hegakortasun handieneko uneetan ere merkatuaren igoera handienak gertatzen direla. Baliteke estatistika hau ikusi izana: azken 20 urteetan burtsan 10 saio onenak galtzeak denbora guztia merkatuan emango zukeen inbertitzaile batek metatutako errentagarritasunaren erdiari uko egitea esan nahiko zukeen.

Goazen orain balio gehien eman diezaguketen aholkuetako batekin: erabaki emozionalak hartzea saihestea eta, ahal den neurrian, beldurra edo gutizia gure ekintzen gidari izatea mugatzea. Horrek urte askotako entrenamendua eskatzen du, eta emozio horiek gainezka egitea saihestu ezin duten inbertitzaileak daude. Jakina, zentzuzkoa da eguneroko galerengatik kezkatzea eta merkatutik irtetea kontuan hartzea, baina gogorarazi du merkatu baxuak etorri eta joan egiten direla, eta merkatua askoz denbora gehiago ari dela igotzen jaisten baino. Kasu askotan, joera emozional horiek zigor ez gaitzaten, nahiago izango genuke inbertsio diskrezionala egitea, non erabakiak modu objektiboan eta profesionalean hartzen diren, emozioei tarterik utzi gabe.

Laburbilduz, itsas antzekoa erabiliz, mundu guztiak nabigatu dezake aldeko haizeekin, baina gure esperientzia eta trebetasun guztia beharko dugu haize horiek kontrako bihurtzen direnean. Era berean, ez ditzagun inoiz ahaztu gure finantza-helburuak, porturik ez duenarentzat haize onik ez dagoela ere esaten baita.