2024/12/09

Munduko moneta-agintariek, ñabardurak ñabardura, aurrera jarraituko dute tasak murrizteko beren prozesuetan. Orain arte, banku zentralek nahiko motel eta tentuz jokatu dute; hori dela eta, malgutzeko abiadura 2022an eta 2023an tasak igotzeko erabili zuten abiadura baino askoz txikiagoa izaten ari da.

Hala ere, hurrengo bilerei begira, herrialdeen eta eremu geografikoen arteko zenbait desadostasun nabariak izango dira, norabideak aldaketa gutxi izango dituen arren. Izan ere, Erreserba Federalak nahikoa arrazoi ditu tentu handiz jokatzeko, Atlantikoaz bestaldeko jarduera ekonomikoaren sendotasuna dela eta. Europan, ordea, jarduera askoz ahulago dabil, eta, ondorioz, litekeena da Europako Banku Zentralak mezu askoz ere laxoagoa ematea. Bitartean, Japoniako Bankuak interes-tasak igotzen jarraituko du.

Datorren astean bilduko den Erreserba Federalarentzat, azaroko enpleguaren txostenak ziurtasunak baino ziurgabetasunak gehiago utziko ditu: alde batetik, agerian geratu zen 227.000 nomina berri sortu zirela, eta, aurreko datuen goranzko berrikuspenekin batera, 3 hilabeteko batez besteko mugikorra hileko 173.000 enplegu oso osasungarritan kokatzen da. Hala ere, langabezia-tasa %4,2ra igo zen, eta %4,4ra iritsiko zatekeen lan-indarraren partaidetza-portzentajea egonkor mantendu izan balitz. Merkatuak uste du langabezia-tasaren igoerak pisu handiagoa izango duela FEDen erabakian nominen igoera handiak baino, eta, beraz, litekeena dela oinarrizko 25 puntuko tasa-murrizketa berri bat egitea.

Hala ere, aste honetako inflazio datuetara itxaron beharko da aurreikuspenak egokitzen amaitzeko, azken egunetan hitz egin zuten Erreserba Federaleko kideek aukerak zabalik mantendu baitzituzten. Ildo horretan, Powell presidenteak berretsi zuen tasek beheranzko bideari eutsi beharko lioketela, diru-politikak murriztailea izaten jarraitzen baitu, baina, era berean, esan zuen sendotasun ekonomikoak FEDi bide horri tentuz heltzeko aukera ematen diola.

Europako Banku Zentralak, aldiz, ostegunean hitzaldi erlaxatuagoa eskainiko du, eta litekeena da bere komunikatuan tasak eremu murriztailean mantentzeko duen asmoa apaltzea. Jakina, 2024an oinarrizko 25 puntu jaitsiko dira tasak laugarren aldiz, ziurrenik 2025ean inflazio aurreikuspenak eta hazkunde ekonomikoa apalduko dituzten proiekzio makroekonomiko berrietan oinarrituta, ziurgabetasun ekonomiko, politiko eta komertzial handiagoaren ondorioz. Ondorengo prentsaurrekoan, Lagardek Trumpen presidentetzak planteatzen dituen arrisku komertzialei buruz eta Frantziak aurre egin beharreko gobernaezintasun egoerari buruz erantzungo die kazetariei.

Gaia aldatuz, munduko egoera politikoa ezin konplexuagoa da. Frantzian, Barnier lehen ministroaren gobernua erori egin zen Marine Le Penen Bilgune Nazionala alderdiak ezkerreko blokearekin 2025erako Gizarte Segurantzaren aurrekontua dekretu bidez onartu ondoren zentsura mozioaren alde bozkatu eta gero. Hala ere, Frantziaren zor subiranoaren diferentzialak argi eta garbi estutu ziren joan den astean, espero zitekeenaren kontra, Macron presidenteak argi utzi ondoren ez duela dimititzeko asmorik eta Le Penek hurrengo gobernuarekin lan egiteko borondatea adierazi ondoren.

Gertaera politikoek Hego Korean ere arreta mediatikoa piztu zuten, Yoon presidenteak ustekabean gerra-legea deklaratu ondoren. Ordu batzuk geroago, Batzar Nazionalak neurria kentzearen alde bozkatu zuen, eta presidenteak men egin zuen. Ildo horretan, iskanbila iragankorra izan zen, eta ez du ematen kalte ekonomikorik eragin duenik.

Ziurgabetasun politikoaren beste bi guneak Sirian eta Errumanian daude. Europa ekialdeko herrialdean, Auzitegi Konstituzionalaren erabaki harrigarri batek hauteskunde presidentzialen lehen itzulia baliogabetu zuen eta bigarrena bertan behera utzi zuen, hauteskunde prozesuan errusiarren esku-sartze susmoen aurrean. Aparteko neurri horrek babes-korronte gehigarri bat sor lezake Georgescu hautagai euroeszeptikoarentzat, lehen itzuliko irabazlea izan baitzen. Sirian, Baxar al-Assaden gobernua erori egin zen, Errusian asiloa bilatu zuen eta herrialdearen kontrola matxinoen eskuetara pasatu zen. Erregimena boteretik kentzeak Ekialde Ertaineko eskualde osoan du eragina, eta kolpe gogorra izango da Errusiarentzat eta Iranentzat, hau da, atzerriko aliatu nagusientzat.

Azkenik, politika izango da arreta gunea Txinan, herrialdeak Lan Ekonomikoaren Konferentzia Zentrala egingo baitu abenduaren 11n eta 12an. Ekitaldi horretan 2025erako hazkunde helburua eta hainbat alderdi fiskal eztabaidatuko dira. Trumpen muga-zergen mehatxuarekin, litekeena da bileraren komunikatuak irekita uztea pizgarri fiskal handiagoak ezartzeko atea, baina ez dirudi oraindik neurri zehatzik iragarri daitekeenik, iskanbila ekonomiko eta finantzario nabarmenik ezean. Hori bai, Txina Trumpen mehatxuei eta erdieroaleen esportazioen inguruan Bidenek egindako murrizketei erantzuten ari da, lehengai kritikoak Estatu Batuetara esportatzea debekatuz.

Podcast hau zure interesekoa izatea eta hurrengokoetan ere zurekin izatea espero dugu.